【票·资讯】资本继续追逐ip改编影视,动辄超百亿网文大佬拿什么支撑高市值?
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来源：北京商报
作者：卢扬 邓杏子
11月8日，阅文集团在香港联交所上市，开盘价为90港元，与55港元的发行价相比，涨幅达到63.6%，市值816亿港元。同样备受资本追捧的还有9月上市以来连续多个交易日涨停的掌阅科技。两大数字阅读巨头备受热捧的背后是网络文学不断上涨的用户规模和市场份额。但值得一提的是，随着互联网巨头等纷纷杀入，行业内的竞争也日益激烈，而营收单一、IP变现待解等问题仍是网络文学平台未来面临的挑战。
IP成重要砝码
今年香港联交所最受关注的无疑是腾讯系新股阅文集团IPO.而自阅文集团招股以来，也一直备受投资者追捧。根据阅文集团发布的全球发售公告显示，阅文集团拟全球发售约1.51亿股股份，实际募集资金总额最多不超过83.25亿港元，其中90%为国际发售，10%为公开发售，发售价将不会超过每股发售股份55港元。
以每手200股计，阅文集团投资者申购的起投金额约1.1万港元，成今年以来香港新股市场“入场费”最贵新股。但这并没有影响投资者对阅文集团的青睐，根据阅文集团11月7日公布的招股结果显示，其公开发售部分超额认购约625倍，冻结资金超5200亿港元。由于参与的投资者众多，一手中签率仅有7.7%。
身负“冻资王”等众多头衔，11月8日阅文集团正式在香港联交所上市，开盘价高达90港元，与55港元的发行价相比，涨幅达63.6%，市值816亿港元。截至北京商报记者发稿前，阅文集团股价已经超100港元/股，市值突破900亿港元。值得一提的是，同样备受资本追捧的还有今年9月上市的掌阅科技，据掌阅科技公告显示，近期公司股价涨幅较大，上市以来连续多个交易日涨停，较发行价累计涨幅达1536.54%.
“对于阅文集团而言，背靠腾讯，无论是分发平台还是内容体量、IP资源等方面，阅文集团都具有先天优势。而现在影视文娱行业IP热度不减，也助推了资本市场对网络文学这一板块前景的青睐。”乐正传媒研发咨询总监彭侃表示。
近年来，《琅琊榜》、《芈月传》、《花千骨》、《三生三世十里桃花》等影视剧霸屏，而这些热门影视剧中，大部分都是改编自网络文学IP作品，资本也并不掩饰对IP的追逐，近几年由知名IP改编的影视剧版权费用逐年上升。“在网络文学领域，阅文集团的市占率目前已经高达80%以上。当前热门的影视剧中，大部分也都是改编自阅文集团旗下的IP作品，这也是阅文集团能吸引众多投资者青睐的原因。”华创证券分析师告诉北京商报记者。
头部IP储备有限
目前，国内的网络文学平台中，上市已有阅文集团、中文在线、掌阅科技三家。就各家平台的IP作品数量储备来看，据Frost&Sullivan公布的数据显示，阅文集团、中文在线、掌阅科技平台可提供的网络文学作品数量分别占网络文学作品总数的72%、27.5%、5.2%.
其中，据中文在线2017半年报显示，报告期内，公司共拥有数字内容资源过百万种，签约知名作家、畅销书作者2000余位。2017上半年度，中文书城客户端可在线销售作品数量超10万本，拥有《三体》、《欢乐颂》、《人民的名义》等多部热门畅销作品。而上市两个月的掌阅科技在招股书中表示，截至2017年3月31日，公司已拥有数字内容50余万册，包括《总裁在上》等知名IP作品。
相比于中文在线和掌阅科技，阅文集团的IP作品更为丰富。根据Frost&Sullivan提供的数据显示，截至今年6月30日，阅文集团网络内容库的文学作品总数960万部，作家640万位。其中，2016年在国内发行的网络文学改编产品中，按票房计20大电影的13部，20大最高收视率电视剧的15部，20大最高播放量网剧的14部，20大最高下载量网游的15部，及20大最高收视率动画的16部均基于阅文集团平台的内容。
对于网络文学平台而言，优质的IP以及作者资源俨然成为它们在商业竞争脱颖而出的关键。目前三家平台旗下不少IP作品也已改编成影视、动漫、游戏等。如中文在线旗下《人民的名义》等作品，阅文集团目前已有上百部作品授权供第三方改编。
“从目前的市场来看，IP作品的价值当然无可厚非。尤其是头部IP在影视、动漫、游戏等行业中仍然具有较强的吸金力。”彭侃表示，“但目前的市场现状是大家都过于疯狂、盲目的去追逐IP，拿到IP资源后，也缺乏耐心去长期培育或者维护，往往是试图在很短的一个时期内把这个IP的价值很快的榨取出来，但好的IP资源毕竟有限，优质IP被消耗的差不多了之后，平台也很有可能出现后继乏力的局面。”彭侃表示。
长期盈利看变现力
“就市场的角度来看，目前网络文学行业的市场规模仍然是很可观的。一方面是网络文学覆盖的人群在不断增长，人口红利成为网络文学发展的优势资源；另一方面，随着政策上对盗版资源的打击，盗版书籍在不断减少，愿意为网络文学付费的群体也越来越多，而UP值的提升也使得人们花在阅读上的钱得到提升，这让网络文学的付费率也在提升的过程当中。”华创证券分析师如是说。
公开数据显示，截至2016年底，网络文学市场规模达到了90亿元。网络文学用户的数目则超3.3亿，较去年底增加3645万，占网民总体的45.6%.预计2020年网络文学用户数量将达到4.2亿。此外，根据阅文集团和掌阅科技提交的招股书显示，双方的在线阅读付费均有所上升。2016年，掌阅科技在线付费阅读收入为11.26亿元，同比增长90.3%；阅文集团在线付费阅读收入为19.74亿元，同比增长103.3%.
尽管如此，但随着阿里巴巴、百度等互联网巨头纷纷杀入，行业内的竞争也日益激烈，而营收单一、IP变现待解等问题仍是网络文学平台面临的挑战。据阅文集团招股书显示，2014-2017年上半年，阅文集团在线阅读收入在总营收的比重分别高达97.2%、60.5%、77.1%、84.9%。掌阅科技公告则显示，2016年，掌阅科技在线付费阅读收入占掌阅科技总营收的比重更是高达94%。
此外，IP目前虽然备受热捧，但在IP转化上，如何实现IP更为高效的转化仍然是网络文学平台面临的难题，“目前，阅文集团等公司大多是通过版权出售或者与影视娱乐公司联合投资的方式来拓展自身的业务线，而这也会是很长一段时间内较为稳妥的业务拓展方式，毕竟阅文集团等公司长期以来以数字阅读业务为主，在影视等领域的资源和经验并不足够。”华创证券分析师强调，“当然，不同的公司有自身不同的战略，如果未来平台仍然以付费阅读业务为主，则需要在这块业务上发掘能让用户付费的服务和产品，以此提升业务扩张。”
“此外，几大网络文学平台已有的IP作品数量虽然很庞大，但是有多少IP是有价值的、可以被开发的都是平台需要慎重删选及考量的。而头部IP数量有限的情况下，平台也需要形成一个有效的机制，鼓励优质作品的产出，并通过这些作品后续衍生产品的开发，提升自身的持续盈利能力。”彭侃强调。
外媒：中国的网络文学带动娱乐产业繁荣发展
来源：环球网
据新加坡《海峡时报》11月8日报道，随着中国在线阅读用户数量的增加，中国网络文学已从单一的线上阅读朝向多媒体特许经营模式发展，网络文学带来的娱乐产业链条正在逐步形成。
根据政府统计数据显示，去年有超过3亿人在手机或其他设备上阅读网络小说，而这些小说的作者，部分为文学爱好者，部分为专业作家。尽管网络文学用户的规模在日益扩大，但是没有人能够想到中国“网络文学”这一用词已经发展成为了13亿美元的产业。
投资者对于这一点就十分敏锐。11月8日，中国最大的网络文学公司阅文集团在港交所上市，市值有望超过60亿美元。
从20世纪90年代末期开始，一些作家开始在线上平台和布告栏上发表连载小说，尽管发布渠道未经许可，但是部分早期作品(尤其是言情小说)引起了极大轰动。
致使这些早期作品引起反响的因素还有在线平台本身。作为当时的社交媒体，读者可以在平台上实时发表评论、互相进行讨论，这逐渐成为了与故事同样精彩的阅读体验。有多部作品的读后感对作者的创作思路产生了一定的影响，这就吸引了更多读者渴求参与到故事创作中。
后来，随着社交网络的兴起及手机的快速普及，在线阅读连载小说成为了完全成熟的阅读方式。2011年，叙述中国古代皇室后宫生活的《后宫甄嬛传》和穿越小说《步步惊心》这两部广受好评的连载小说引起了极大的轰动。自2012年开始，网络文学市场以每年超过20%的速度不断扩大。
尽管网络文学风靡一时，但是这些连载小说并没有立刻带来很多财富。有些出版商设立了付费专区，还有些通过广告业务和接受微支付获取利润。但是没有一种方式取得了成功。
近几年，一些企业家开创新模式，利用这些连载小说构建网络娱乐产业链条，涉及电影、电视剧、游戏、相关书籍等领域。中国的几大科技巨头公司——阿里巴巴、百度、腾讯，都将投资眼光放到了搭建吸引才华横溢的作家的平台上，志在将他们的作品转化为多媒体经营模式。
在中国销量第一的网络文学作家张威在2015年赚得了1680万美元(约1.1亿人民币)，其中只有2%到3%的收入来自于读者在线阅读支付。一开始在网上免费连载作品的张威，在去年接受采访中坦言：“我的目标是做出一个像迪士尼那样庞大的特许经营。迪士尼中的大量角色都是通过电影和卡通动画更加深入人心。”
中国的娱乐公司都希望，有朝一日会产生一个“中国J.K.罗琳”的网络文学作家。如今，拥有640万作家和960部作品的阅文平台，也许能发掘出这样的人才。这对于投资者和中国草根阶级来说，都是一次难得的机会，因为势必会在未来成为最畅销的作品。
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