【杂谈】《笑傲江湖》写的不是武侠,是并购!

近来，重读我最喜欢的金庸小说之一——《笑傲江湖》，惊讶地发现小说写的不是武侠，而是并购。

新经济市场上横空出世的葵花宝典，掀起了沉静已久的资本市场的海啸。武林市场两大长期对峙的资本集团日月神教集团和五岳商业联盟，都想在收购这支超级潜力股后吞并对方，垄断市场。

五岳联盟的华山集团率先出手，“收购”了葵花宝典。日月神教集团得知消息后，整合集团人才、资本优势，趁着华山集团股东内斗之机，欲强行收购葵花宝典。

于是，在华山思过崖拍卖中心，两大集团竞拍葵花宝典。最终，日月神教几乎耗尽集团现金，以微弱优势拍得葵花宝典的不完全版。

这次市场竞拍，推倒了多米诺骨牌。市场上的各方力量或融资并购，或分立整合，准备第二轮资本大战。

日月神教一方，董事长任我行和副董事长东方不败貌合神离，争夺集团控制权。最终，东方不败胜出，将任我行赶出董事会，并借助葵花宝典的力量，成为全国首富。

五岳联盟一方，因日月神教竞得葵花宝典后实力大增强，在市场对抗中处于下风。旗下实力最强的嵩山集团试图合并联盟五大集团，与日月神教抗衡，但其他四大集团也不甘沦为附庸，力阻其并购计划。

实力大不如前的华山集团董事长岳不群暗自布局，孤注一掷，盯上了一家隐藏核心资产的小公司——福威运输公司。这笔隐形资产，实际上是福威公司创始人林远图秘密收购的葵花宝典的另一版本——辟邪剑谱。因操作上的特殊原因未被计入财务报表。

岳不群派出商业间谍劳德诺（其实是嵩山集团派来的双面间谍）和岳灵珊，接近福威公司少东家林平之。然而，也看上辟邪剑谱的青城集团抢先发动，完全不顾市场规则，恶意收购福威公司。但是因没做好尽职调查，青城集团只注销了福威公司，得到了空壳，却未得到核心资产——辟邪剑谱。

就在这时，一次偶然的小事件改变了市场走向。日月神教高管曲洋和五岳联盟的衡山集团副董事长刘正风共同投资了一家音乐公司。嵩山集团董事长左冷禅借机发难，明里强迫刘正风放弃投资计划，暗里却准备强行并购衡山集团。刘正风为使嵩山集团放弃并购计划，提出退股衡山集团，召开衡山集团股东大会，并邀请各大公司参加。

在股东大会上，岳不群将流落于此的原富二代林平之收录华山集团，悄然掌握了福威公司的隐形资产的实际控制权。

之后，岳不群不惜拆散集团内的冲灵团队，将集团原定接班人令狐冲开除，巧妙促成其女儿岳灵珊和林平之的联姻。

费尽心机的岳不群以自残为代价，终于得到了辟邪剑谱，在五岳集团并购战中后发制人，先暗杀了不愿合并的恒山集团董事长，后在五岳集团发起人大会上重挫嵩山集团，成功反收购，合并了五岳商业联盟，出任五岳集团董事长。

另一方面，遭遇失恋和失业双重打击的令狐冲，开始自主创业，创立私募基金。先是得到天使投资人暨华山集团前高管风清扬的常识，注入优质资产——独孤九剑，后又得到日月神教前董事长任我行女儿任盈盈的投资。少林董事长还不惜违反公司章程，以私人身份将集团一笔重要资产易筋经注入令狐冲基金。最终，令狐冲与任我行、向问天联手，利用东方不败沉迷男色，公司管理混乱之机，完成资本逆袭，帮助任我行重新控制日月神教董事会。

令狐冲还把私募基金借壳上市，收购恒山集团，重创五岳集团董事长岳不群，致使五岳集团解体。

此时，任我行提出让令狐冲出任日月神教副董事长，意图控制市场唯一竞争者令狐冲，令狐冲为保持恒山集团的独立性，予以断然拒绝。任我行一怒之下，威胁令狐冲要强行并购并解散恒山集团。在收购前，任我行因不科学健身意外死亡，致使收购计划流产。

资本市场在经历了一场又一场的腥风血雨后，终于重归平静。

从这个比“宝万之争”还惨烈的并购战中，我们可以悟出几个道理：

1、资产并购是手段，不是目的。岳不群只见辟邪剑谱，不见独孤九剑，身残家破，自毁长城。令狐冲却从一无所有到逆袭成功。虽然令狐冲的崛起离不开外力，但还是源于自身的实力。否则，没有投资价值，谁会投资呢？因此，不注重自有资产的开发，只知道收购他人资产，是难以在竞争中笑到最后的。

2、垄断不能持续，财富因分享而增值。得道多助，失道寡助。东方不败、任我行、岳不群、左冷禅都想垄断市场，但想吃独食的最终什么也吃不了。令狐冲没这么独，得到的帮助反而越来越多。学会分享财富，财富才会增值。只盯着别人的蛋糕，却不懂得做大蛋糕，是短视行为。

3、市场经济是法治经济，并购要以法进行。青城玩明的，抢劫，灭门。岳不群玩暗的，收徒，卖女。最终得到了什么？强取豪夺的老大们要明白一个道理：出来混迟早要还的。

4、尽职调查很重要，知己知彼，百战不殆。青城集团，没调查清楚就开抢，忙活了半天，只拿到一个没有资产的空壳公司。岳不群不费一分一文却拿到了公司的核心资产。尽职调查不是走形式，是了解收购标的的关键步骤。不知彼怎能不殆？